“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳(láo)工部(bù)数据显示(shì)，美(měi)国(guó)5月(yuè)非农(nóng)新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来最(zuì)大增幅(fú)。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业数据(jù)公布(bù)后，美国国债价(jià)格(gé)盘中(zhōng)跳水，收益(yì)率拉升(shēng)，对利(lì)率前(qián)景更敏感的两年期美债收益率(lǜ)日内(nèi)升幅扩大(dà)到(dào)10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定价显示，投资者预(yù)期的美联储7月加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息(xī)25个基(jī)点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开，早盘均(jūn)曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日(rì)高时，道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)平均指数(shù)涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日集(jí)体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点，创5月(yuè)1日(rì)以来(lái)收盘(pán)新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布(bù)次(cì)日以(yǐ)来最(zuì)大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以来收盘新(xīn)高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美(měi)油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能(néng)抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来首次累跌，市场(chǎng)焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和(hé)美债收益率反弹的打击下持(chí)续下行，创两(liǎng)周多来最差单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究(jiū)院分析师徐颖表示，就5月新增就业人(rén)数而言，美(měi)国(guó)劳动(dòng)力(lì)市场存(cún)在韧性(xìng)。可以看到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人(rén)，好于市场(chǎng)预(yù)期的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年(nián)至今(jīn)平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在(zài)教育与(yǔ)医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就(jiù)业人(rén)数减少，私人服务行业整体表(biǎo)现好于4月(yuè)，生产(chǎn)部门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业(yè)表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房(fáng)地(dì)产市(shì)场的反弹一致，建筑业(yè)新增(zēng)就业2.5万人，制造(zào)业中非(fēi)耐用(yòng)品生产连续三个(gè)月就(jiù)业(yè)人数减少，与制造业(yè)目前持续收(shōu)缩(suō)的状态吻合。同时她指出，5月非农就业报告也显示出就(jiù)业市场边际降温(wēn)的更多迹象(xiàng)，5月失(shī)业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从(cóng)3.4％回(huí)升至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各(gè)行业裁(cái)员人数(shù)的增加，失(shī)业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基本(běn)是60年代以来的最(zuì)低水(shuǐ)平，在失业率回升至(zhì)4％之(zhī)前，预(yù)计还不会(huì)引发市场和官方的明(míng)显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空(kōng)缺数量(liàng)回升，就业市场(chǎng)供需(xū)矛盾仍在，但随(suí)着(zhe)需(xū)求降(jiàng)温(wēn)，已经有所缓解，体现(xiàn)为工资上涨压力开始(shǐ)降温，5月(yuè)工资增速环比回落(luò)至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通(tōng)胀的助推(tuī)作用缓解后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联储进一步(bù)加(jiā)息的必(bì)要性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率会议“按兵(bīng)不动”是大(dà)概(gài)率事件，还需要关注后续公布的5月美(měi)国通胀(zhàng)数(shù)据，当(dāng)前的就(jiù)业市场状态可以支撑在通胀压(yā)力较(jiào)大时继续加(jiā)息(xī)。美联储利(lì)率会议落地前，市场步(bù)入振荡盘整(zhěng)状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)美元(yuán)指数(shù)在(zài)105附近偏(piān)强运行，随着美国政府债务上限(xiàn)问(wèn)题落地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上(shàng)行，预计(jì)国际(jì)金价在(zài)1950美(měi)元(yuán)/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进(jìn)一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长(zhǎng)级会议上，欧(ōu)佩克(kè)+可能会宣布进一步(bù)减产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之一是额(é)外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上(shàng)决定进(jìn)一步削减石(shí)油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚(xū)实实的消息意味着更多的不确定性，结果(guǒ)仍(réng)然不(bù)明朗。眼(yǎn)下欧佩克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕(cán)食该(gāi)集团的市场份额，这也(yě)让(ràng)分析(xī)师们(men)左右为难。

　　随着(zhe)经济(jì)前景的恶(è)化(huà)，欧佩克+成员(yuán)国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始(shǐ)自(zì)愿减产，不过这些行动都(dōu)未能(néng)止住油价(jià)的(de)下跌势(shì)头(tóu)。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告(gào)诫投(tóu)机者要(yào)“当(dāng)心”。两天后(hòu)，俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克(kè)则与沙特(tè)能源大臣(chén)唱了反调(diào)，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他(tā)认(rèn)为欧(ōu)佩克+本周末不可能(néng)减产，布伦特油价可能会在(zài)年(nián)底前自行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的(de)高(gāo)级市场分(fēn)析(xī)师(shī)Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在欧佩克+会议之前做空(kōng)原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克(kè)+希望(wàng)维(wéi)持石(shí)油市场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎支(zhī)持进一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进(jìn)一步(bù)减产的可能(néng)性为40％。他们(men)写道：“各国(guó)石(shí)油部长们(men)决心避免重(zhòng)蹈2008年的(de)覆辙，当(dāng)时全球经济和金融(róng)稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价(jià)格在六个月内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基(jī)：俄乌冲突(tū)期间，乌克(kè)兰不会成为北约(yuē)成员(yuán)！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联(lián)合新闻发(fā)布会上表(biǎo)示(shì)，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽(zé)连斯基说，不(bù)是因(yīn)为(wèi)不(bù)想，而是因(yīn)为目前很难。乌(wū)克(kè)兰(lán)只是(shì)希望(wàng)北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常(cháng)重要(yào)。

　　同(tóng)时，他指出(chū)，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰需(xū)要把这(zhè)些保(bǎo)障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真(zhēn)正获得(dé)安全保证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考消(xiāo)息(xī)援(yuán)引(yǐn)俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的话报道(dào)称，乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基向北(běi)约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供(gōng)加(jiā)入北约的(de)路线图，否则(zé)他(tā)将不会出席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连(lián)斯(sī)基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经(jīng)做好了(le)加入北约的准(zhǔn)备，基辅正(zhèng)在等待北(běi)约(yuē)接纳(nà)乌克(kè)兰(lán)。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约一(yī)事，法国(guó)、德(dé)国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝(bèi)尔伯克当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参(cān)加(jiā)北约外长会期间表示，德国不认为北约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包(bāo)括(kuò)法国在内的(de)其他一些北约成(chéng)员国也不希(xī)望乌克兰迅速成为(wèi)北约成(chéng)员国，而(ér)只是(shì)希望为(wèi)乌(wū)克兰提(tí)供安全保障。

　　进(jìn)入6月，在(zài)宏观市场情(qíng)绪回暖影响下(xià)，大宗商品市场出(chū)现普(pǔ)涨行情。从(cóng)海外宏观层面来看，美国债务上限危(wēi)机(jī)“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，避免了可能出现的(de)美国有史(shǐ)以来首次违约，使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪消退。同(tóng)时在美联储(chǔ)本月会议或暂(zàn)停加息(xī)的预期推动下，美元指(zhǐ)数回落(luò)至一周低点，对风(fēng)险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方(fāng)面(miàn)，中国(guó)5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的数据改善了市场情绪，同(tóng)时市场也(yě)在翘首等待新(xīn)一轮稳增长(zhǎng)政策的出台(tái)。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)的(de)带动下，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货价(jià)格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观(guān)本周，沪胶期货主力价(jià)格表(biǎo)现(xiàn)振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来看(kàn)，本(běn)周国内天胶市场利好支撑(chēng)疲(pí)软，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)两个月(yuè)以来，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)市场消(xiāo)息(xī)比(bǐ)较(jiào)热(rè)闹(nào)，前有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡(xiàng)胶(jiāo)期(qī)价终(zhōng)究支(zhī)撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整个5月行情来(lái)看，生意社指出，5月天然橡胶行情上半(bàn)月上行，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商品行情分(fēn)析系统(tǒng)监测(cè)显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元(yuán)/吨点位(wèi)轻易被破，行(xíng)情(qíng)维持(chí)偏(piān)弱(ruò)振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上(shàng)行，但市场供多需少，终究(jiū)无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来(lái)，市(shì)场传言称国储(chǔ)今年将收储10万(wàn)吨(dūn)天然橡(xiàng)胶(jiāo)新(xīn)胶，天胶价格应声上涨，影响(xiǎng)持(chí)续多日(rì)。直至5月月(yuè)中(zhōng)，收储传闻叠加产区(qū)降(jiàng)雨，市场(chǎng)氛(fēn)围(wéi)再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国(guó)产全(quán)乳现(xiàn)货胶主(zhǔ)流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到证实，市场影响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储(chǔ)为核心(xīn)展(zhǎn)开的新一季交割品博弈仍(réng)然(rán)激烈。中信建(jiàn)投期(qī)货能化(huà)分析(xī)师童长征(zhēng)表示(shì)，天然(rán)橡胶此轮(lún)的上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传闻(wén)息息相关(guān)。他指出，国储收储的(de)政治、战略意(yì)义大于(yú)经济意义，橡胶与石(shí)油(yóu)、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工业原料，是关系(xì)国计民生、国(guó)防安(ān)全的重要(yào)战略物资。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来说(shuō)，天然橡胶是(shì)严(yán)重(zhòng)过剩的(de)。但(dàn)要考虑到一个事(shì)实：中国的天然橡(xiàng)胶的自给率不足20％，高(gāo)度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是(shì)供不应求的。因此，在当前(qián)诡谲(jué)多(duō)变的国(guó)际政治(zhì)格局中，对天然橡胶的储备(bèi)其实是(shì)有很高(gāo)的必要(yào)性。

　　“此前橡(xiàng)胶(jiāo)收储传(chuán)闻(wén)的收储(chǔ)量为10万吨，收储的(de)对象是(shì)国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天(tiān)然橡胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国(guó)全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然(rán)橡胶整(zhěng)体的供求几无影(yǐng)响。但是(shì)如果收储的对象是交割(gē)品的话，性质就不同了。因(yīn)为目(mù)前全年国产全乳(rǔ)的最大产量(liàng)不(bù)过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计(jì)在20万(wàn)—25万吨），那(nà)么收储的量其实(shí)占到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大(dà)的一个比(bǐ)例(lì)。”在童长(zhǎng)征看(kàn)来，如果(guǒ)国(guó)储轮储橡胶事件(jiàn)成立，根据交(jiāo)割品的供求(qiú)判断影响，再结合历(lì)史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格的反应不(bù)会(huì)即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言(yán)乐观

　　进入6月(yuè)，伴(bàn)随着物候条件的(de)改变，产区全面开割上(shàng)量，橡胶供(gōng)应旺季到来(lái)，然(rán)而(ér)天胶下游需求并未有趋(qū)势性改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信(xìn)期货能(néng)化分析师胡华钎告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶(jiāo)供应进入(rù)季节性的(de)增产期，中国(guó)云南(nán)天然橡胶产区加速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开(kāi)割，海南产(chǎn)区已(yǐ)经全面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产(chǎn)区(qū)也全面开割，目(mù)前主要产胶国产区(qū)逐渐进入(rù)雨季(jì)，物候条件已经(jīng)由差变好(hǎo)。但是由于目前(qián)天然(rán)橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高(gāo)，加工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工积极性也不(bù)高。

　　大地期(qī)货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后续(xù)橡胶供应(yīng)端将逐步(bù)恢复(fù)正常，产量逐渐增(zēng)加。目前(qián)云南产区大(dà)面积开(kāi)割，预计(jì)后市(shì)仍有(yǒu)较(jiào)多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓解(jiě)。海(hǎi)南日收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天(tiān)，供应(yīng)相(xiāng)对正常。泰国(guó)东北(běi)部产区逐步上量(liàng)，南部(bù)产出仍(réng)在低位，本周(zhōu)以(yǐ)及下(xià)周预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔(pǔ)寨产区已(yǐ)大面积开割(gē)，原(yuán)料数(shù)量逐(zhú)步增加(jiā)。同时根据历史降雨(yǔ)数(shù)据来看，厄尔(ěr)尼诺(nuò)现象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然处于历史均(jūn)值以(yǐ)下的概率较高，但(dàn)由于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对(duì)数(shù)量仍然能(néng)够保证。因此，他(tā)预计(jì)后市(shì)“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行情上涨的主(zhǔ)要因素(sù)。

　　从(cóng)需求(qiú)端来看(kàn)，东证衍生品研究院能化(huà)高级分析(xī)师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂(chǎng)家外贸订单(dān)量较(jiào)为充足，对开工率形成一定支撑，加(jiā)上轮胎(tāi)用(yòng)原料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开(kāi)工(gōng)积极性尚可(kě)。而内销市场需(xū)求表现依然偏弱，各层级经销商仍以消(xiāo)耗前期库存(cún)为(wèi)主(zhǔ)，对后(hòu)市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆(lóng)众资讯(xùn希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高)最新数据(jù)显(xiǎn)示，目(mù)前(qián)下游外贸订单(dān)充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍(réng)存，企业排(pái)产积极性(xìng)不减。半(bàn)钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货(huò)压力加(jiā)大(dà)，为(wèi)控制成品库(kù)存(cún)压力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认为(wèi)，目前(qián)天然橡胶基本面处于供(gōng)需两(liǎng)弱的格局(jú)中，尤其是(shì)下游(yóu)需(xū)求分歧较大。“主要是不同的(de)市场主(zhǔ)体(tǐ)预期(qī)不(bù)同，但(dàn)是(shì)整体来说(shuō)此前(qián)市场对今(jīn)年(nián)的预期(qī)过高。从下游轮(lún)胎行(xíng)业来看，今年(nián)以来国(guó)内轮胎(tāi)开工(gōng)、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数据还(hái)是不错(cuò)的，反(fǎn)映国内实际需求并(bìng)不差。但(dàn)是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政策退(tuì)出，今年国内汽(qì)车市场相对疲软，价格战等负面消息较(jiào)多，市场(chǎng)总体上(shàng)偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区(qū)天然(rán)橡胶现货库存持(chí)续攀升，有些人认为是国内需求(qiú)不行(xíng)，但(dàn)是其实是进口过多导(dǎo)致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主(zhǔ)要还是(shì)宏观面主导胶价走势，一方面中国经济复苏进(jìn)程(chéng)、人民币汇(huì)率(lǜ)波动；另一方面美联储加息进程，以(yǐ)及美(měi)国银行(xíng)危机和美(měi)债上限问题等。看向下半年，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍然(rán)缺乏指(zhǐ)引，只有(yǒu)天(tiān)气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年(nián)好(hǎo)，比(bǐ)如美联储加息(xī)步(bù)伐暂缓、国内经济回暖等，因此(cǐ)对天然橡(xiàng)胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向(xiàng)，主要跟随(suí)宏观因素波动(dòng)。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走(zǒu)势的主要(yào)因(yīn)素，随着(zhe)各产(chǎn)区(qū)开(kāi)割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢复(fù)速度仍(réng)然偏(piān)慢，预计(jì)干胶的数(shù)量并不会少(shǎo)，包括今年(nián)交割品的数量。我们(men)中期观点仍然偏空，后市预(yù)计(jì)存在下(xià)跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端(duān)没有天气(qì)影响的(de)情(qíng)况下(xià)，后(hòu)续(xù)主导胶(jiāo)价的(de)因(yīn)素(sù)主要在需求端。从下(xià)半年来看，外(wài)需受(shòu)海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)和(hé)汽(qì)车(chē)半导体短缺影响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也(yě)导致海(hǎi)外货源(yuán)涌入国内，对国内现(xiàn)货(huò)端(duān)构成压力。内需方面，春节前市(shì)场基于内需复苏的逻辑(jí)，已(yǐ)经出现一波反(fǎn)弹行情(qíng)，但节后市(shì)场(chǎng)从交易预期开始(shǐ)转向(xiàng)交易现实，由于国内需求复苏不及(jí)预期，胶(jiāo)价因(yīn)此持续承压运行(xíng)。整(zhěng)体来看，她(tā)表示短期(qī)胶(jiāo)价基本面缺乏向(xiàng)上(shàng)驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能刺激(jī)有效的去(qù)库和资金再次做(zuò)多的意愿。后(hòu)续(xù)还需(xū)继续关注(zhù)天(tiān)气(qì)端是否(fǒu)有(yǒu)扰动因(yīn)素，一旦天气出现异(yì)常状况，或将带(dài)来(lái)新的(de希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高)阶段性行情。（有删减）

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