随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知(zhī)名基(jī)金经理调仓换(huàn)股以及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示，看好(hǎo)半(bàn)导体、电(diàn)动车、风(fēng)光(guāng)电储、军工等领域投资机会。他(tā)认(rèn)为AI 产(chǎn)业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可能造(zào)成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值得(dé)关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明(míng)远一季报中表示，二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新(xīn) 能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘投资(zī)机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发布了一季(jì)报，均谈到了自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关注(zhù)，但观点略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度(dù)大幅(fú)调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显示，从银(yín)华(huá)基金李晓(xiǎo)星在(zài)管的10只基金(jīn)来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一(yī)年持有、银华心选一年(nián)持有A 在(zài)今年(nián)一(yī)季度(dù)小幅减仓，其(qí)中，减仓幅(fú)度最大(dà)的是银华心(xīn)选(xuǎn)一年(nián)持(chí)有(yǒu)A，较去年(nián)底下(xià)降了(le)4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期(qī)、银(yín)华心(xīn)享一年持有、银(yín)华(huá)心兴三年(nián)持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)是银华心兴(xīng)三年(nián)持有A，较(jiào)去(qù)年底加仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓星(xīng)旗下基金(jīn)产品大幅提(tí)高了港股仓位，比如银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期(qī)港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升(shēng)到(dào)一(yī)季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面(miàn)，以李晓星代(dài)表作银华中小盘(pán)为例，前十大(dà)重仓股(gǔ)变(biàn)动(dòng)较大。今年(nián)一季度(dù)，立(lì)讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创(chuàng)达、中(zhōng)微公司(sī)、星(xīng)环科技-U “新(xīn)进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第一大重仓股(gǔ)，截至(zhì)一季报，该基金持(chí)有立讯(xùn)精密826.3万股，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一(yī)季(jì)度，该基金还增持(chí)了精(jīng)测(cè)电(diàn)子(zi)，较去年底增加了16倍，目前(qián)持(chí)有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大(dà)重仓(cāng)股。值得注意的是(shì)，上(shàng)述(shù)“进新(xīn)”个股大多数是AI相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退(tuì)出前十(shí)大。

　　减持方(fāng)面，今年(nián)一季度，该基(jī)金减(jiǎn)持紫光国微、华海(hǎi)清科，分(fēn)别较(jiào)去(qù)年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该(gāi)基金分别(bié)持有(yǒu)紫光国微、华(huá)海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四(sì)大(dà)重仓股。

　　在(zài)一季报中，李(lǐ)晓星(xīng)再次用“千字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己对市场的看法，基(jī)金君为(wèi)大家做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对于今年(nián)国内的宏观判断依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳(wěn)健复苏(sū)，产业(yè)结构调整继续(xù)升(shēng)级，居民消费(fèi)信心逐渐恢复(fù)；我们判(pàn)断由(yóu)于(yú)国(guó)家自身(shēn)实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形势(shì)相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐(zhú)渐(jiàn)触底回(huí)升。

　　一季度市(shì)场(chǎng)最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网之后又(yòu)一革命性的(de)技术(shù)，现象级应用推出(chū)后，国(guó)内外各(gè)巨头加速入(rù)局。需(xū)要关注(zhù)的(de)是(shì)，AI 产业的(de)发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　半导(dǎo)体方面(miàn)，我们维沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思持看好国(guó)产(chǎn)替代方向，集中在半导体设备、材料、零部(bù)件环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商积极(jí)验证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)产(chǎn)线建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极(jí)，全(quán)球半导体下行周期(qī)接近尾声，经历了(le)过(guò)去几(jǐ)个(gè)季(jì)度(dù)的去库存，有(yǒu)望在(zài)今年下 半年(nián)重启上(shàng)行周期，向上(shàng)弹(dàn)性取决于下(xià)游需求恢复的力度，数(shù)据(jù)中心有望率先回暖，其次(cì)是(shì)汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布(bù)局机会(huì)。

　　新能源板块是一季(jì)度被市(shì)场(chǎng)抛弃较多(duō)的板块(kuài)，交易(yì)占比和估值已经(jīng)处于(yú)历(lì)史偏(piān)低的位置(zhì)。只是市场对于上涨的标的更多(duō)地关注利好，对于(yú)下跌的板块更多(duō)地关注(zhù)利空。我们(men)总体(tǐ)认为现在(zài)市(shì)场对(duì)于新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的担忧(yōu)讨论，更多是对于一个(gè)下跌板块的应激式反应。在去年的中报中，我(wǒ)们曾经提到(dào)了新能源板(bǎn)块(kuài)的一些风险(xiǎn)点，这些风险点在经过大(dà)半年的消化(huà)后，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分(fēn)位以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个(gè)时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还(hái)看好电动(dòng)车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基(jī)金冯(féng)明远在管的6只基(jī)金平(píng)均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳(ào)科技创新一年定开A、信澳星(xīng)奕A则不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从(cóng)持(chí)仓情况来看(kàn)，以冯明远(yuǎn)的代表作(zuò)信澳新能(néng)源(yuán)产业(yè)为例，该基(jī)金一季度增(zēng)持璞泰来，较去(qù)年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目(mù)前(qián)持(chí)有股数(shù)876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还(hái)增持了科达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最(zuì)大的是中伟(wěi)股份，今年一季(jì)度较去年(nián)底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)为“新(xīn)进”前十(shí)大个(gè)股，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚迪(dí)则退出前(qián)十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持，其(qí)中，减(jiǎn)持幅度(dù)最大(dà)的是天(tiān)齐锂业(yè)，今年一季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏(sū)后的调(diào)整修复，经(jīng)济先(xiān)是在大家“强(qiáng)复苏”的预期(qī) 中趋于(yú)明显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的(de)担忧(yōu)，随后又(yòu)出现(xiàn)了显著的回调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡(dàng)趋势。本基(jī)金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块(kuài)的整体走势与市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致本(běn)基金的(de)净值也出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热(rè)门概念的(de)创新，以及半导体 和制造业正经历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。我们会继(jì)续在(zài)新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优(yōu)质(zhì)个(gè)股，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思观看待人工智能

　　今日(rì)，中信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)旗下多位基金经(jīng)理也发(fā)布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金权益投资部总监王(wáng)睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经济(jì)目前(qián)处在一个温(wēn)和复苏(sū)的(de)通道，在海外加息进入尾声后，社会流动(dòng)性(xìng)将相(xiāng)对宽松，宏(hóng)观及货币(bì)环(huán)境有利于权益(yì)市(shì)场行情的开展(zhǎn)，二季(jì)度指(zhǐ)数仍有可能会是震荡上(shàng)行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持了部分短期达(dá)到目(mù)标价(jià)的相关品种(zhǒng)，并根据收益率预(yù)期的变化调整了一部分科(kē)技持仓。具体(tǐ)来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新(xīn)成长为例，该基(jī)金在一季度(dù)增(zēng)持了晶盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航(háng)光电(diàn)等(děng)个(gè)股，人福(fú)医(yī)药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对(duì)于人工智能这一非常宏大的命题(tí)，他(tā)目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首先(xiān)我(wǒ)们(men)相信这是一(yī)项会对目(mù)前(qián)的生产和生活方(fāng)式带来重大变化(huà)的技术变革，值(zhí)得(dé)我们(men)投入非常多(duō)的精力去跟踪和研究(jiū)。但另一方面，我们目前(qián)还无法相对准确的评估这项(xiàng)技术革命给具体(tǐ)公司和行业格(gé)局带来的影响，也不能给出大部分公司(sī)一(yī)个相对清晰的定价，因此我们一(yī)季度暂时还没有(yǒu)明(míng)显增(zēng)加相关的(de)持(chí)仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密跟踪。一季度我们(men)持仓较多的电动(dòng)车和光(guāng)伏表现不(bù)佳，受到(dào)了一(yī)些短期(qī)因素的干(gàn)扰，投资(zī)者(zhě)的信(xìn)心出现了(le)波动。投资者预期变化导致部分个股出现了较大(dà)回(huí)调，目前行业(yè)整体估值水平处(chù)于历史较(jiào)低位置，而这两个行业未来的发展方向还是(shì)相对比较(jiào)确定的(de)。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平(píng)的(de)一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也(yě)发布了一季(jì)报(bào)在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一(yī)个(gè)道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展进程中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利润在产业链不(bù)同环节(jié)之间(jiān)将如何分配？ 市(shì)场当前认为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到了什么程(chéng)度以及渗透率(lǜ)将多(duō)快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让人不(bù)明(míng)就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着时间增(zēng)长，而非随(suí)着利润波动。所(suǒ)以在海量信息(xī)中(zhōng)，我们(men)需要重(zhòng)点关注长期因素，淡(dàn)化短期因素(sù)。人工智能(néng)的(de)发展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的(de)投资机会(huì)，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产(chǎn)，是(shì)我们(men)的投资(zī)目标。好资产的标准(zhǔn)是活(huó)得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持(chí)得长、平均净资产收益率高，以及在(zài)好(hǎo)的公(gōng)司治(zhì)理加持下能够(gòu)把长期(qī)利润转化为诱人(rén)分(fēn)红。所(suǒ)以，我(wǒ)们会一如既(jì)往，不(bù)去猜(cāi)测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持(chí)仓方面(miàn)，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值优(yōu)选(xuǎn)A代表(biǎo)作为例(lì)，该基金在一季度减(jiǎn)持了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增持(chí)了工(gōng)商银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个(gè)季(jì)度，姜诚表示，自(zì)己的组(zǔ)合没有大的变化，是(shì)因为长期(qī)观点没(méi)有大(dà)的变化。对中国经(jīng)济(jì)的长(zhǎng)期乐观，结合(hé)当前市场提供的较低估值(zhí)水平，让我们可以在热点不断切换的(de)市场中(zhōng)保持平和(hé)。但(dàn)投(tóu)资是一项苦差事(shì)，需要随(suí)时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思